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一,、全球面板新鐵三角格局
在鴻海完成了3888億日元收購夏普66%股權(quán)的交易后，全球液晶面板市場格局已經(jīng)產(chǎn)生了重大的變化,，而在未來的幾年時(shí)間中,，這種新格局必將持續(xù)給全球顯示行業(yè)帶來影響。全球液晶面板行業(yè)的貨源重心從最早的日本,、韓國,、中國臺灣組成的鐵三角陣營，已經(jīng)演變?yōu)槿缃竦捻n國,、中國大陸、中國臺灣新的鐵三角格局,，尤其是在中國大陸產(chǎn)能快速崛起,，鴻海集團(tuán)又已形成夏普、群創(chuàng),、SPD三足扛鼎的布局之后,，甚至韓國業(yè)者的霸主地位也已岌岌可危,。
那么在新時(shí)期中，全球面板行業(yè)的具體發(fā)展形勢如何,，對于正在高速發(fā)展的中國大陸液晶面板企業(yè)來說,，未來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇又在哪里呢？來自群智咨詢的高級研究經(jīng)理張虹女士近期針對這些疑問,，結(jié)合群智咨詢的研究成果,，為我們做了一次精彩的分享。
鴻海躍居全球前三
鴻海收購夏普之后,，勢必對鴻海集團(tuán)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,，首先說一下鴻海的計(jì)劃，它2012年提出了眼球計(jì)劃,，主要整合和眼球相關(guān)的零部件和產(chǎn)品,，主要以面板為核心，包括觸控面板,，上游主要的材料,，它收購夏普之后，也是它落實(shí)眼球計(jì)劃重要一步,，眼球計(jì)劃戰(zhàn)略會往前邁開一大步,。鴻海收購夏普之后，它的實(shí)力將得到顯著的提升,，從2015年?duì)I收數(shù)據(jù)來看,，加上夏普營收，2015年達(dá)到1630億美元,，全球高科技公司前三位,，僅次于蘋果和三星。這個(gè)數(shù)據(jù)看到鴻海集團(tuán)整體實(shí)力有一個(gè)顯著的增強(qiáng),。
產(chǎn)業(yè)鏈布局看,，以三星為例，三星在上游的半導(dǎo)體,、面板,、終端的整機(jī)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈非常完善,。鴻海收購夏普之后,，可以整合夏普做電子部品的事業(yè)群，夏普有龐大的面板產(chǎn)能,，加上鴻海的代工業(yè)務(wù),，鴻海集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈就更加完善，產(chǎn)業(yè)鏈的完善勢必使它的整體競爭力增強(qiáng),，進(jìn)一步拉近與全球頂級公司的距離,，特別是三星,。
技術(shù)資源亟待整合
技術(shù)層面，鴻海最看重的是夏普背后雄厚的技術(shù)專利,，以及龐大的技術(shù)人才,，鴻海收購夏普之后，勢必加大他在大尺寸,，特別是氧化物,、Oxide的布局，鴻海臺灣8.6代線有規(guī)劃做氧化物,，這部分急需夏普技術(shù)支持,。大尺寸面板方面，夏普和CEC有密切的合作,，鴻海收購夏普之后,，我們認(rèn)為鴻海集團(tuán)會進(jìn)一步加強(qiáng)與CEC的合作。小尺寸來看,，手機(jī)面板目前新的布局主要集中在LTPS,、OLED產(chǎn)線，整個(gè)鴻海在小尺寸產(chǎn)線布局非常豐富,，包括中國臺灣,、中國大陸、日本地區(qū)都有布局,。建這么多產(chǎn)線,，鴻海需要從夏普得到更多技術(shù)和人才支持，加快他在小尺寸,，LTPS,，小尺寸、OLED的布局,。
另外從客戶影響力方面,，群創(chuàng)品牌客戶占比50%，另外50%基本以二線代工廠為主,，夏普客戶結(jié)構(gòu)基本以一線品牌為主,，所以整合之后，他們本身的客戶資源可以進(jìn)一步整合和優(yōu)化,，相同點(diǎn),，特別針對國際一線品牌，他們與三星電子,，LG合作非常緊密,，整個(gè)群創(chuàng)和夏普占比都非常大，鴻海收購夏普之后，整個(gè)鴻海集團(tuán)會進(jìn)一步加強(qiáng)與一線品牌的關(guān)系
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,，群創(chuàng)在液晶電視面板布局在40到65吋中尺寸產(chǎn)品，夏普基本是60吋以上的超大尺寸,，鴻海收購夏普之后,，在液晶電視面板這一塊產(chǎn)品有效的互補(bǔ)，整個(gè)產(chǎn)品線將更加完善,。鴻海原本做代工,，電視代工業(yè)務(wù)，只不過目前來說,，鴻海集團(tuán)電視代工業(yè)務(wù)規(guī)模不是很大,，根據(jù)我們數(shù)據(jù)分析來看，在2015年鴻海的電視代工業(yè)務(wù)規(guī)模市占率11%左右,，鴻海電視代工業(yè)務(wù)客戶結(jié)構(gòu)相對比較單一,，差不多60%是給索尼代工，收購夏普之后,，我們覺得它可以有效的整合夏普面板資源,，包括客戶資源，這樣有利于促進(jìn)整個(gè)代工業(yè)務(wù)的增長,，以及它客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化,。
接下來從小尺寸，手機(jī)做說明,。夏普主要跟OPPO,，小米，魅族,、中興,、樂TV這些全球知名的品牌廠商供貨。群創(chuàng)主要是華為,、中興,、TCL品牌供貨。鴻海收購夏普之后,，本身手機(jī)客戶結(jié)構(gòu)中可以優(yōu)勢互補(bǔ),。另一方面，鴻海系的面板業(yè)務(wù)有助于鴻海的代工業(yè)務(wù),，面前面板客戶可以把現(xiàn)有面板客戶轉(zhuǎn)到鴻海手機(jī)代工客戶,，有助于鴻海手機(jī)代工客戶進(jìn)一步成長。代工角度也是一樣的道理,，鴻海代工業(yè)務(wù)同樣有助于整個(gè)鴻海新面板的導(dǎo)入,，富士康現(xiàn)在做手機(jī)代工主要客戶蘋果、小米、華為,，還有一些國外的品牌廠商,，鴻海的代工業(yè)務(wù)在強(qiáng)化與客戶關(guān)系的同時(shí)，它可以更有效,，更快捷的引入它自己的鴻海系的面板,，這樣也會促進(jìn)鴻海系面板業(yè)務(wù)的成長。
三國四地態(tài)勢分析
目前顯示產(chǎn)業(yè)是呈現(xiàn)三國四地的格局（中國大陸,，日,、韓，四地指的是加之中國臺灣）,，從營業(yè)額分析,，2014和2015年全球主流面板廠商的營業(yè)額已經(jīng)超過千億美元大關(guān)，2015年相比2014年同比減少,，但因?yàn)槲覀儼严耥n幣,、日元、人民幣轉(zhuǎn)化為美金,，也存在匯率損失,，跟2014年的規(guī)模相當(dāng)。鐵三角的格局已變?yōu)轫n國,、中國臺灣,、日本、中國大陸,，三國四地格局形成,，各個(gè)區(qū)域可以明顯看到，中國大陸地區(qū)營業(yè)額呈現(xiàn)大幅增長,，說明中國大陸顯示產(chǎn)業(yè)在這幾年有一個(gè)飛速的增長過程,，另外我們也可以看到像臺灣地區(qū)，日本從營業(yè)額來看,，相比2014年有大幅減少,，可以說明它們在整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)的競爭力有一定的衰弱。
從面積來看,，中國大陸地區(qū)主流面板廠商的出貨面積2015年同比大幅增長44%,，同時(shí)日本、臺灣地區(qū)它的出貨面積也是呈現(xiàn)同比下滑,，也是驗(yàn)證了剛才那個(gè)觀點(diǎn),，中國大陸在整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)的影響力增強(qiáng)，而日本地區(qū),、臺灣地區(qū)它的整個(gè)影響力衰弱,。但是如果從獲利性來看,，我們比較了各個(gè)地區(qū)獲利的狀況，從結(jié)果來看,，目前中國大陸面板廠的單位面積獲利性弱于日韓,，這里我們有一個(gè)兩家公司的比較，可以看到JDI和BOE,，2015年?duì)I業(yè)額80億美金,，但單位面積盈利兩家相差數(shù)倍。我們應(yīng)該深思后續(xù)如何在獲利性上爭取更大的競爭力,。
二、鴻夏收購后的產(chǎn)業(yè)影響
顯示產(chǎn)品發(fā)展趨勢
接下來看看主流顯示產(chǎn)品,，及顯示應(yīng)用產(chǎn)品后續(xù)的發(fā)展趨勢,。首先從液晶電視面板來說，液晶面板的需求是逐年呈現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)定的微幅增長,，同時(shí)供給面來看,，中國大陸很多8.5代，后續(xù)10代逐步的量產(chǎn),，產(chǎn)品基本定位做TV產(chǎn)品為主,，供給面積來看，產(chǎn)能也是逐步增長,，我們不得不考慮一個(gè)因素,，液晶電視面板的平均尺寸逐年呈現(xiàn)一個(gè)增長，差不多每年一英寸幅度增長,，高世代線的產(chǎn)能,，我們覺得主要依靠大尺寸化，液晶電視面板平均尺寸增長這個(gè)因素消化,，基于以上考慮,，我們評估了未來幾年液晶電視面板的供需，未來幾年供需呈現(xiàn)一定幅度的波動(dòng),。當(dāng)然2019年,，甚至2019年以后，整個(gè)供需呈現(xiàn)微幅供過于求,，而且后期可能是長期保持這樣的情況,。
接下來從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，現(xiàn)在面板行業(yè)正面臨著一個(gè)技術(shù)革新的窗口期,，接下來的幾年,，我覺得特別是在液晶電視面板這一塊，4K面板滲透率將快速的滲透,，也預(yù)測2019年4K全球滲透率將超過50%,。同時(shí)現(xiàn)在一些主流的面板廠商已經(jīng)開發(fā)8K產(chǎn)品，8K產(chǎn)品后續(xù)將迎來一個(gè)發(fā)展的比較好的時(shí)期，尤其在2018年之后將是8K面板發(fā)展的元年,，后續(xù)將以比較快的速度滲透,。其實(shí)面板廠商在這種技術(shù)革新窗口期，對于高端技術(shù)的布局也是非常重要的,�,？匆幌滦〕叽纾F(xiàn)在的手機(jī)面板,，隨著換機(jī)潮,，升級換代潮來臨，對于LTPS的需求,，AMOLED的需求都是非常大的,，每年都是穩(wěn)固在增長，供給面也是在快速增長,，但是隨著像咱們?nèi)A星光電還有包括天馬,，包括JDI布局都非常的積極，根據(jù)我們調(diào)查數(shù)據(jù)來看,，到2017年將是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),，17年、18年供給增長非�,？�,，供給與需求之間它的差異在逐步拉大，可能2017,、2018年供過于求風(fēng)險(xiǎn)比較大,。
鴻夏收購產(chǎn)業(yè)影響
以上是顯示產(chǎn)業(yè)的版圖現(xiàn)狀分析，包括對液晶電視面板以及手機(jī)面板的趨勢分析,，回歸到鴻海收購夏普之后,，對產(chǎn)業(yè)格局和版圖帶來什么影響。
首先從整體產(chǎn)能來看,，鴻海收購夏普之后,，整體面板產(chǎn)能面積大的提升，在2017年,，產(chǎn)能面積鴻海集團(tuán)三家總市占率達(dá)到21%,，成為全球第一，面板產(chǎn)能增強(qiáng),，拉近與三星的差距,。再細(xì)分到液晶電視面板來看，2018年之后,，這里我們考慮收購之后,，包括8.6代量產(chǎn),，以及產(chǎn)能爬坡，2017年有一個(gè)比較大的提升,，市占率會達(dá)到20%,，也是進(jìn)一步拉近與三星、LG,、BOE之間的差距,。
再從小尺寸LTPS產(chǎn)能來看，含OLED,，鴻海之前在LTPS小尺寸布局是非常的保守,，它的產(chǎn)能占比比較小，自從收購夏普之后,，它可以直接獲得夏普現(xiàn)有的LTPS產(chǎn)能,，還會加快小世代線的布局，勢必促進(jìn)整個(gè)LTPS產(chǎn)能的提升,。2018年開始，鴻海集團(tuán)在LTPS的產(chǎn)能占比達(dá)到19%,，進(jìn)一步拉升與三星的距離,，后續(xù)小尺寸這一塊，鴻海展開與三星之間激烈的競爭,。
我們覺得整個(gè)鴻海收購夏普之后,，整個(gè)鴻海集團(tuán)競爭能力大幅提升。顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，它的格局經(jīng)歷了幾個(gè)時(shí)段,，最開始的鐵三角是日本、韓國,、臺灣地區(qū),。后來隨著大陸面板產(chǎn)業(yè)的崛起，格局發(fā)生了一些變化,，形成了三國四地,。目前競爭格局還是三國四地，鴻海收購夏普之后,，剛才提到隨著它的競爭實(shí)力提升,，是不是型成新的鐵三角，中國大陸,、韓國,、中國臺灣，成為新的三足鼎立的局面,？
鴻海收購夏普之后,，對于鴻海來說,，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，整體的實(shí)力得到明顯的增強(qiáng),，對于中國面板廠來說,，挑戰(zhàn)大于機(jī)遇。后續(xù)這種新的格局一旦形成,，整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)的競爭將是強(qiáng)者的競爭,，競爭勢必更加激烈，特別是整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)面前處在技術(shù)革新的窗口期,，中國的面板廠應(yīng)該深思如何在新的格局下,，新的形勢下，取得更強(qiáng)的競爭力,。 |
