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一、全球面板新鐵三角格局
在鴻海完成了3888億日元收購夏普66%股權的交易后,，全球液晶面板市場格局已經(jīng)產(chǎn)生了重大的變化,，而在未來的幾年時間中，這種新格局必將持續(xù)給全球顯示行業(yè)帶來影響,。全球液晶面板行業(yè)的貨源重心從最早的日本,、韓國、中國臺灣組成的鐵三角陣營,，已經(jīng)演變?yōu)槿缃竦捻n國,、中國大陸、中國臺灣新的鐵三角格局,，尤其是在中國大陸產(chǎn)能快速崛起,，鴻海集團又已形成夏普、群創(chuàng),、SPD三足扛鼎的布局之后,，甚至韓國業(yè)者的霸主地位也已岌岌可危。
那么在新時期中,，全球面板行業(yè)的具體發(fā)展形勢如何,，對于正在高速發(fā)展的中國大陸液晶面板企業(yè)來說，未來的挑戰(zhàn)和機遇又在哪里呢,？來自群智咨詢的高級研究經(jīng)理張虹女士近期針對這些疑問,，結(jié)合群智咨詢的研究成果，為我們做了一次精彩的分享,。
鴻海躍居全球前三
鴻海收購夏普之后,，勢必對鴻海集團產(chǎn)生深遠的影響,，首先說一下鴻海的計劃,，它2012年提出了眼球計劃,，主要整合和眼球相關的零部件和產(chǎn)品,，主要以面板為核心,，包括觸控面板,，上游主要的材料，它收購夏普之后,，也是它落實眼球計劃重要一步,，眼球計劃戰(zhàn)略會往前邁開一大步。鴻海收購夏普之后,，它的實力將得到顯著的提升,，從2015年營收數(shù)據(jù)來看，加上夏普營收,，2015年達到1630億美元,，全球高科技公司前三位，僅次于蘋果和三星,。這個數(shù)據(jù)看到鴻海集團整體實力有一個顯著的增強,。
產(chǎn)業(yè)鏈布局看，以三星為例,，三星在上游的半導體,、面板、終端的整機,，整個產(chǎn)業(yè)鏈非常完善,。鴻海收購夏普之后，可以整合夏普做電子部品的事業(yè)群,，夏普有龐大的面板產(chǎn)能,，加上鴻海的代工業(yè)務，鴻海集團產(chǎn)業(yè)鏈就更加完善,，產(chǎn)業(yè)鏈的完善勢必使它的整體競爭力增強,，進一步拉近與全球頂級公司的距離，特別是三星,。
技術資源亟待整合
技術層面,，鴻海最看重的是夏普背后雄厚的技術專利，以及龐大的技術人才,，鴻海收購夏普之后,，勢必加大他在大尺寸，特別是氧化物,、Oxide的布局,，鴻海臺灣8.6代線有規(guī)劃做氧化物,，這部分急需夏普技術支持。大尺寸面板方面,，夏普和CEC有密切的合作,，鴻海收購夏普之后，我們認為鴻海集團會進一步加強與CEC的合作,。小尺寸來看,，手機面板目前新的布局主要集中在LTPS、OLED產(chǎn)線,，整個鴻海在小尺寸產(chǎn)線布局非常豐富,，包括中國臺灣、中國大陸,、日本地區(qū)都有布局,。建這么多產(chǎn)線，鴻海需要從夏普得到更多技術和人才支持,，加快他在小尺寸,，LTPS，小尺寸,、OLED的布局,。
另外從客戶影響力方面，群創(chuàng)品牌客戶占比50%,，另外50%基本以二線代工廠為主,，夏普客戶結(jié)構基本以一線品牌為主，所以整合之后,，他們本身的客戶資源可以進一步整合和優(yōu)化,，相同點，特別針對國際一線品牌,，他們與三星電子,，LG合作非常緊密，整個群創(chuàng)和夏普占比都非常大,，鴻海收購夏普之后,，整個鴻海集團會進一步加強與一線品牌的關系
產(chǎn)品結(jié)構來看，群創(chuàng)在液晶電視面板布局在40到65吋中尺寸產(chǎn)品,，夏普基本是60吋以上的超大尺寸,，鴻海收購夏普之后，在液晶電視面板這一塊產(chǎn)品有效的互補,，整個產(chǎn)品線將更加完善,。鴻海原本做代工，電視代工業(yè)務,，只不過目前來說,，鴻海集團電視代工業(yè)務規(guī)模不是很大,，根據(jù)我們數(shù)據(jù)分析來看，在2015年鴻海的電視代工業(yè)務規(guī)模市占率11%左右,，鴻海電視代工業(yè)務客戶結(jié)構相對比較單一,，差不多60%是給索尼代工，收購夏普之后,，我們覺得它可以有效的整合夏普面板資源,，包括客戶資源，這樣有利于促進整個代工業(yè)務的增長,，以及它客戶結(jié)構進一步優(yōu)化。
接下來從小尺寸,，手機做說明,。夏普主要跟OPPO，小米,，魅族,、中興、樂TV這些全球知名的品牌廠商供貨,。群創(chuàng)主要是華為,、中興、TCL品牌供貨,。鴻海收購夏普之后,，本身手機客戶結(jié)構中可以優(yōu)勢互補。另一方面,，鴻海系的面板業(yè)務有助于鴻海的代工業(yè)務,，面前面板客戶可以把現(xiàn)有面板客戶轉(zhuǎn)到鴻海手機代工客戶，有助于鴻海手機代工客戶進一步成長,。代工角度也是一樣的道理,，鴻海代工業(yè)務同樣有助于整個鴻海新面板的導入，富士康現(xiàn)在做手機代工主要客戶蘋果,、小米,、華為，還有一些國外的品牌廠商,，鴻海的代工業(yè)務在強化與客戶關系的同時,，它可以更有效，更快捷的引入它自己的鴻海系的面板,，這樣也會促進鴻海系面板業(yè)務的成長,。
三國四地態(tài)勢分析
目前顯示產(chǎn)業(yè)是呈現(xiàn)三國四地的格局（中國大陸，日,、韓,，四地指的是加之中國臺灣）,，從營業(yè)額分析，2014和2015年全球主流面板廠商的營業(yè)額已經(jīng)超過千億美元大關,，2015年相比2014年同比減少,，但因為我們把像韓幣、日元,、人民幣轉(zhuǎn)化為美金,，也存在匯率損失，跟2014年的規(guī)模相當,。鐵三角的格局已變?yōu)轫n國,、中國臺灣、日本,、中國大陸,，三國四地格局形成，各個區(qū)域可以明顯看到,，中國大陸地區(qū)營業(yè)額呈現(xiàn)大幅增長,，說明中國大陸顯示產(chǎn)業(yè)在這幾年有一個飛速的增長過程，另外我們也可以看到像臺灣地區(qū),，日本從營業(yè)額來看,，相比2014年有大幅減少，可以說明它們在整個顯示產(chǎn)業(yè)的競爭力有一定的衰弱,。
從面積來看,，中國大陸地區(qū)主流面板廠商的出貨面積2015年同比大幅增長44%，同時日本,、臺灣地區(qū)它的出貨面積也是呈現(xiàn)同比下滑,，也是驗證了剛才那個觀點，中國大陸在整個顯示產(chǎn)業(yè)的影響力增強,，而日本地區(qū),、臺灣地區(qū)它的整個影響力衰弱。但是如果從獲利性來看,，我們比較了各個地區(qū)獲利的狀況,，從結(jié)果來看，目前中國大陸面板廠的單位面積獲利性弱于日韓,，這里我們有一個兩家公司的比較,，可以看到JDI和BOE，2015年營業(yè)額80億美金,，但單位面積盈利兩家相差數(shù)倍,。我們應該深思后續(xù)如何在獲利性上爭取更大的競爭力。
二、鴻夏收購后的產(chǎn)業(yè)影響
顯示產(chǎn)品發(fā)展趨勢
接下來看看主流顯示產(chǎn)品,，及顯示應用產(chǎn)品后續(xù)的發(fā)展趨勢,。首先從液晶電視面板來說，液晶面板的需求是逐年呈現(xiàn)一個穩(wěn)定的微幅增長,，同時供給面來看,，中國大陸很多8.5代，后續(xù)10代逐步的量產(chǎn),，產(chǎn)品基本定位做TV產(chǎn)品為主,，供給面積來看，產(chǎn)能也是逐步增長,，我們不得不考慮一個因素,，液晶電視面板的平均尺寸逐年呈現(xiàn)一個增長，差不多每年一英寸幅度增長,，高世代線的產(chǎn)能,，我們覺得主要依靠大尺寸化，液晶電視面板平均尺寸增長這個因素消化,，基于以上考慮，我們評估了未來幾年液晶電視面板的供需,，未來幾年供需呈現(xiàn)一定幅度的波動,。當然2019年，甚至2019年以后,，整個供需呈現(xiàn)微幅供過于求,，而且后期可能是長期保持這樣的情況。
接下來從產(chǎn)品結(jié)構看,，現(xiàn)在面板行業(yè)正面臨著一個技術革新的窗口期,，接下來的幾年，我覺得特別是在液晶電視面板這一塊,，4K面板滲透率將快速的滲透,，也預測2019年4K全球滲透率將超過50%。同時現(xiàn)在一些主流的面板廠商已經(jīng)開發(fā)8K產(chǎn)品,，8K產(chǎn)品后續(xù)將迎來一個發(fā)展的比較好的時期,，尤其在2018年之后將是8K面板發(fā)展的元年，后續(xù)將以比較快的速度滲透,。其實面板廠商在這種技術革新窗口期,，對于高端技術的布局也是非常重要的�,？匆幌滦〕叽�,，現(xiàn)在的手機面板，隨著換機潮,，升級換代潮來臨,，對于LTPS的需求,，AMOLED的需求都是非常大的，每年都是穩(wěn)固在增長,，供給面也是在快速增長,，但是隨著像咱們?nèi)A星光電還有包括天馬，包括JDI布局都非常的積極,，根據(jù)我們調(diào)查數(shù)據(jù)來看,，到2017年將是一個轉(zhuǎn)折點，17年,、18年供給增長非�,？欤┙o與需求之間它的差異在逐步拉大,，可能2017,、2018年供過于求風險比較大。
鴻夏收購產(chǎn)業(yè)影響
以上是顯示產(chǎn)業(yè)的版圖現(xiàn)狀分析,，包括對液晶電視面板以及手機面板的趨勢分析,，回歸到鴻海收購夏普之后，對產(chǎn)業(yè)格局和版圖帶來什么影響,。
首先從整體產(chǎn)能來看,，鴻海收購夏普之后，整體面板產(chǎn)能面積大的提升,，在2017年,，產(chǎn)能面積鴻海集團三家總市占率達到21%，成為全球第一,，面板產(chǎn)能增強,，拉近與三星的差距。再細分到液晶電視面板來看,，2018年之后,，這里我們考慮收購之后，包括8.6代量產(chǎn),，以及產(chǎn)能爬坡,，2017年有一個比較大的提升，市占率會達到20%,，也是進一步拉近與三星,、LG、BOE之間的差距,。
再從小尺寸LTPS產(chǎn)能來看,，含OLED，鴻海之前在LTPS小尺寸布局是非常的保守，它的產(chǎn)能占比比較小,，自從收購夏普之后,，它可以直接獲得夏普現(xiàn)有的LTPS產(chǎn)能，還會加快小世代線的布局,，勢必促進整個LTPS產(chǎn)能的提升,。2018年開始，鴻海集團在LTPS的產(chǎn)能占比達到19%,，進一步拉升與三星的距離,，后續(xù)小尺寸這一塊，鴻海展開與三星之間激烈的競爭,。
我們覺得整個鴻海收購夏普之后,，整個鴻海集團競爭能力大幅提升。顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，它的格局經(jīng)歷了幾個時段,，最開始的鐵三角是日本、韓國,、臺灣地區(qū),。后來隨著大陸面板產(chǎn)業(yè)的崛起，格局發(fā)生了一些變化,，形成了三國四地,。目前競爭格局還是三國四地，鴻海收購夏普之后,，剛才提到隨著它的競爭實力提升,，是不是型成新的鐵三角,，中國大陸,、韓國、中國臺灣,，成為新的三足鼎立的局面,？
鴻海收購夏普之后，對于鴻海來說,，機遇大于挑戰(zhàn),，整體的實力得到明顯的增強，對于中國面板廠來說,，挑戰(zhàn)大于機遇,。后續(xù)這種新的格局一旦形成，整個顯示產(chǎn)業(yè)的競爭將是強者的競爭,，競爭勢必更加激烈,，特別是整個顯示產(chǎn)業(yè)面前處在技術革新的窗口期，中國的面板廠應該深思如何在新的格局下，新的形勢下,，取得更強的競爭力,。 |
