停牌多日之后，深天馬拋出了金額高達54億元的一攬子收購方案,，將中航國際旗下的上海天馬等產(chǎn)能悉數(shù)收入麾下，借此由液晶顯示行業(yè)的中游向上游延伸,。不過,，尚在培育階段的廈門天馬本次并未納入收購范圍。
深天馬今日公告,，公司擬以發(fā)行股份收購上海天馬70%股權(quán),、成都天馬40%股權(quán)、武漢天馬90%股權(quán),、上海光電子100%股權(quán)和深圳光電子100%股權(quán),，同時募集配套資金。標的資產(chǎn)預估交易金額54.16億元，購買資產(chǎn)發(fā)行股份的價格為12.69元/股,，照此推算,，本次購買資產(chǎn)擬發(fā)行股份數(shù)量為4.27億股。同時,，配套資金募集規(guī)模預計不超過18.05億元,，發(fā)行數(shù)量不超過1.42億股。
從定增預案披露的標的資產(chǎn)產(chǎn)能情況來看,，深天馬有望借助本次收購進一步擴大產(chǎn)能優(yōu)勢,。其中，上海天馬擁有第4.5代TFT-LCD生產(chǎn)線,，首期設計產(chǎn)能為月加工3萬張730?×920?玻璃基板,。在技術(shù)儲備產(chǎn)業(yè)化方面，上海天馬投建的國內(nèi)第一條4.5代AMOLED中試線已于2012年9月投入試生產(chǎn),；成都天馬擁有4.5代TFT-LCD生產(chǎn)線,，在2012年4月TFT改造項目安裝調(diào)試完畢后已實現(xiàn)月加工4.5萬張730?×920?玻璃基板的產(chǎn)能；武漢天馬擁有第4.5代TFT-LCD生產(chǎn)線及CF生產(chǎn)線,，產(chǎn)品以手機顯示屏,、娛樂顯示、工控醫(yī)療顯示為主,。
上海光電子擁有第5代TFT-LCD生產(chǎn)線,，這是重組后深天馬及其下屬公司擁有的唯一一條5代線，產(chǎn)品主要定位于中小尺寸顯示市場及專業(yè)顯示市場,。2012年,，上海光電子的設備改造基本完成并成功實現(xiàn)了中小尺寸產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，良率穩(wěn)步提升,。目前,，上海光電子的中小尺寸產(chǎn)品占比增至約80%，產(chǎn)能穩(wěn)定為月生產(chǎn)7.5萬張玻璃基板,，產(chǎn)品主要市場轉(zhuǎn)向平板電腦,、智能手機及專業(yè)顯示產(chǎn)品領(lǐng)域，業(yè)績增長較快,。
深圳光電子自身并無實質(zhì)性經(jīng)營,，其主營業(yè)務收入通過控股NLT公司實現(xiàn)。NLT公司的目標市場定位于專業(yè)顯示類市場,，并以工控液晶顯示市場為主要細分市場,。NLT公司的自有工廠秋田工廠共有兩條生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線的設計產(chǎn)能均為每月2萬張大張玻璃基板,。較之于民用液晶顯示器市場,，工控液晶顯示器的市場需求相對穩(wěn)定,、前景樂觀。
值得一提的是,，由于廈門天馬尚在建設期,，條件尚不成熟，暫未作為本次交易標的,。公告稱,，廈門天馬尚在培育階段，為避免與公司同業(yè)競爭,，廈門天馬目前由公司并表公司上海天馬托管經(jīng)營,。公司實際控制人中航國際承諾待時機成熟或公司有意收購廈門天馬股權(quán)時，協(xié)助和促成廈門天馬各股東方同意,，將廈門天馬的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予深天馬,。
由于液晶顯示行業(yè)是一個資本和技術(shù)密集性的產(chǎn)業(yè)，行業(yè)壁壘較高,，目前全球液晶面板產(chǎn)業(yè)鏈主要集中于亞洲地區(qū),，行業(yè)內(nèi)部整合加速。本次交易完成后,，深天馬將控股上海天馬,、成都天馬、武漢天馬,、上海光電子和深圳光電子,，上述標的公司將利用深天馬在中小尺寸液晶顯示行業(yè)積累的豐富經(jīng)驗和資源，提高市場占有率,，充分發(fā)揮規(guī)模效應,，實現(xiàn)快速成長。
深天馬表示,，收購完成后公司將由液晶顯示行業(yè)的中游向上游延伸,，公司的產(chǎn)品種類及結(jié)構(gòu)將得到進一步擴充與優(yōu)化，在產(chǎn)能利用,、成本控制,、產(chǎn)品研發(fā)等方面將形成優(yōu)勢互補，標的公司與上市公司將產(chǎn)生良好的協(xié)同效應,。
